Ata Yatırım, Ocak 2025 Strateji Raporu’nda ekonomideki normalleşmenin devam ettiğini belirterek, 2025 yılı için takibinde olan şirketlerde yüzde 61,2 net kâr büyümesi beklediğini açıkladı.
Ata Yatırım Araştırmadan Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Cemal Demirtaş, BIST100 için 1 yıllık hedeflerini yüzde 40 yukarı yönlü potansiyelle 14.000 puan seviyesinde koruduklarını söyledi.
2025 Yılı İçin Öne Çıkan Sektörler
Ata Yatırım, 2025 yılı için olumlu beklenti içerisinde olduğu sektörleri şöyle sıraladı:
- Gıda perakendeciliği
- Gıda
- Telekom
- Enerji
- Holdingler (özellikle enerji ve bankacılık ağırlıklı)
- Havacılık
En beğendiği şirketler listesinde değişiklik yapmayan Ata Yatırım; Migros, Sabancı Holding, Şok Marketler, Tüpraş, Turkcell, Ülker, Aksa Enerji, Alarko Holding, Bim, Tav Havalimanları ve Tofaş’ı portföyünde tutmayı sürdürdü.
Türkiye Ekonomisi ve Piyasa Beklentileri
Raporda Türkiye ekonomisinde dengelenme sürecinin devam ettiği, cari açıktaki düşüşün Türk Lirası’nı desteklediği ve enflasyonun gerileme eğiliminde olduğu vurgulandı. 2025 yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 25 olarak açıklanırken, enflasyonun yüzde 30’un altına düşmesinin zorlu bir süreç olacağı ifade edildi. Aynı raporda, GSYH’nin 2025’te yüzde 3,5 büyüyeceği, yıl sonuna kadar faizlerde ise yüzde 30’a kadar indirim beklendiği aktarıldı.
“BIST100’de Yüzde 40 Potansiyel”
Cemal Demirtaş, BIST100 için değerleme analizleri sonucunda yüzde 40 yukarı yönlü potansiyelle 14.000 seviyesini koruduklarını belirtti. Ayrıca Demirtaş, enflasyon muhasebesinin uygulanmaya başlamasıyla analist tahminlerinde belirsizlik yaşandığını ve bankalarla döviz fonksiyonel para birimine sahip şirketlerin bu uygulamadan muaf tutulmasının piyasa kârlarının karşılaştırılabilirliğini zorlaştırdığını ifade etti.
BIST100’ün MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Endeksi’ne kıyasla yüzde 44 iskontolu işlem gördüğüne de dikkat çekti.
Piyasalardaki Başlıca Riskler
Piyasa risklerine de değinen Cemal Demirtaş, şu unsurların yakından takip edilmesi gerektiğini vurguladı:
- Güçlü Türk Lirası’na yönelik iş dünyasından gelen eleştiriler
- Rasyonel ekonomi politikalarının terk edilme ihtimali
- Orta Doğu’daki jeopolitik riskler
- İşsizlik ve şirket iflaslarındaki artış
- Enflasyon muhasebesinin kârlılık üzerindeki belirsiz etkileri
Ata Yatırım 2024 ve 2025 Kâr Beklentileri
Cemal Demirtaş, 2024 yılında yüzde 36,4 net kâr düşüşü beklediklerini, ancak 2025’te yüzde 61,2 net kâr artışı öngördüklerini ifade etti. 2024 yılı için banka dışı şirketlerde yüzde 33 net kâr daralması, bankalarda ise yüzde 19,1 net kâr düşüşü beklediklerini söyledi. 2025 yılı tahminleri ise şöyle:
- Banka dışı şirketlerde yüzde 37,1 net kâr büyümesi
- Bankalarda yüzde 64,4 net kâr artışı
Bu strateji raporuna göre, Borsa İstanbul’daki değerleme fırsatları ve makroekonomik gelişmeler yatırımcıların yakın takibinde olacak.
